Wat is een term sheet?
Een term sheet is een cruciaal document dat wordt gebruikt bij investeringen en overnames. Het biedt een duidelijk overzicht van de voorwaarden en afspraken tussen alle betrokken partijen. Het dient als basis voor een latere, gedetailleerde overeenkomst. Het document is meestal niet juridisch bindend, maar vormt wel de basis van verdere onderhandelingen. Zo kunnen de betrokken partijen tijdig eventuele onenigheden oplossen.
In een term sheet worden belangrijke financiële zaken vastgelegd, zoals de bedrijfswaardering. Hierdoor krijgen alle partijen een duidelijk beeld van de potentiële waarde, ook wel de pre-money valuation genoemd — de waarde van het bedrijf voordat nieuwe investeringen plaatsvinden. Naast de waardering kan een term sheet ook afspraken over zeggenschap en exitstrategieën bevatten.
Ondanks zijn informele status is een goede term sheet van groot belang. Door alle afspraken en voorwaarden schriftelijk vast te leggen, voorkom je misverstanden later in het proces. En als je zelf met een investeerder aan tafel zit, geeft het document je de mogelijkheid om jouw belangen en intenties duidelijk en concreet op tafel te leggen, zonder juridische verplichtingen. De onderhandelingen verlopen zo meer gestroomlijnd, zodat je niet vastloopt op details.
Het is vaak verstandig om bij het opstellen van een term sheet gebruik te maken van een template. Dit kan je veel tijd en moeite besparen. Let er wel op dat je dit sjabloon aanpast aan jouw specifieke situatie.
Wanneer heb je een term sheet nodig?
Een term sheet is essentieel wanneer je als start-up op zoek bent naar investeringen. Het document schetst de kernvoorwaarden van de voorgestelde investering. Hiermee kunnen start-up en investeerder hun wederzijdse verwachtingen duidelijk vastleggen voordat de onderhandelingen beginnen.
Als ondernemer kan een term sheet nodig zijn wanneer je in zee gaat met nieuwe partners of investeerders. Het helpt je om de belangrijkste punten zoals de aankoopprijs en werkkapitaal te definiëren. Zo kunnen beide partijen zich richten op de details zonder zich te verliezen in misverstanden.
Ook wanneer je een deel van je bedrijf verkoopt, kan een term sheet heel nuttig zijn. Het zorgt ervoor dat alle partijen het eens zijn over de grote lijnen van de deal, voordat er een juridisch bindend contract wordt ondertekend. Zo voorkom je onaangename verrassingen later in het proces.
Een term sheet is dus altijd aan te raden wanneer er sprake is van belangrijke financiële transacties of samenwerkingen. Dit kan gaan om het binnenhalen van een eerste financieringsronde of het aangaan van strategische partnerships. Het biedt een duidelijk kader en houvast voor verdere onderhandelingen.
Hoe stel je een term sheet op?
Een sterke en duidelijke term sheet mag niet ontbreken wanneer je onderhandelt met een investeerder.
1. Verzamel informatie
Verzamel alle benodigde informatie. Zorg er onder andere voor dat je een goede term sheet template hebt als basis. Zo zal je geen belangrijke elementen vergeten of uit het oog verliezen.
2. Beschrijf de economische aspecten
Beschrijf de economische details van de deal. Dit omvat de waardering van het bedrijf, het bedrag van de investering en de verdeling van de aandelen. Wees nauwkeurig en duidelijk, zodat beide partijen begrijpen wat er op het spel staat.
3. Definieer rechten en bescherming
Leg de rechten en beschermingen van investeerders duidelijk vast, waaronder eventuele controlerechten. Belangrijke beschermende clausules, zoals een niet-afwervingsbeding en een niet-concurrentiebeding, dienen ook te worden opgenomen. Deze voorwaarden waarborgen de belangen van alle partijen tijdens en na de samenwerking.
4. Bepaal bestuur en controle
Bespreek hoe het bestuur en de controle over het bedrijf aangepakt zullen worden. Vermeld wie in het bestuur zitting neemt en hoe beslissingen worden genomen. Duidelijke afspraken hierover kunnen toekomstige conflicten voorkomen.
5. Voeg vertrouwelijkheid en garanties toe
Neem een geheimhoudingsovereenkomst (ook wel een NDA of non-disclosure agreement genoemd) op om vertrouwelijkheid te waarborgen. Voeg garanties toe over de authenticiteit van verstrekte informatie. Het is cruciaal dat alle gevoeligheden en zekerheden goed zijn gedekt.
6. Raadpleeg een jurist
Laat de term sheet door een juridisch adviseur controleren. Zo waarborg je dat het document juridisch sluitend is en aan alle vereisten voldoet. Een paar geoefende ogen kunnen verborgen valkuilen opsporen.
